자사주 소각과 매분기 배당성장을 진행 중인 종목 : VCTR
간단하고 쉬운 미국 주식 투자를 위한 블로그 : 미국 주식 테마
목차
- VCTR 사업 부문
- VCTR 실적
- VCTR 주주환원
- 과거 수익률 비교
1. VCTR 사업 부문
빅토리 캐피탈 홀딩스는 미국의 자산 관리 회사 중 하나로 2024년 말 기준 총 운용 자산은 1719억 달러입니다. (한화 약 250조원)
좀 더 자세히 빅토리 캐피탈은 아래와 같은 투자 상품을 운용하는 글로벌 자산 관리 회사입니다.
- 펀드
- ETF
- SMA : 고객의 특정 요구에 맞춘 맞춤형 포트폴리오 관리
- 대체 투자
- 사모 펀드
- 집합 투자 신탁 : 기관 투자자 대상 투자 상품
빅토리 캐피탈의 주요 사업 부문 중 하나인 ETF의 운용 규모를 보면 꾸준히 우상향 하는 모습을 보이고 있고
2025년 1월 기준 총 26개의 ETF가 상장되었으며 한화 약 17조원 규모를 가지고 있습니다.
그리고 빅토리 캐피탈은 꾸준한 M&A를 통해 몸집을 키워오고 있으며
작년 말에는 유럽의 대표적인 자산 관리 회사인 아문디의 미국 사업부가 빅토리 캐피탈에 통합되었습니다.
또한 아문디는 빅토리 캐피탈의 지분 26%를 매입하였죠.
두 회사는 투자 상품에 대하여 15년간의 상호 유통 계약을 체결하였으며 아문디는 지분을 매입하여 빅토리 캐피탈의 전략적 주주가 되었습니다.
2. VCTR 실적
다음으로 VCTR의 최근 실적을 살펴보면
우선 매출은 4분기 연속 증가하는 추세이며 운용 자산도 지속적으로 늘어나고 있습니다.
또한 EPS도 아주 가파르게 증가하고 있는 추세이며
상장 이후 연평균 21%의 성장률을 기록하였습니다.
그리고 향후 실적 예상치와 밸류에이션을 보면
2026년까지는 두 자릿수대의 성장률을 기록할 전망이고
2027년에는 성장세가 둔화될 것으로 예상되고 있습니다.
일단 현재 성장률은 매우 높은 편이며 2025년 예상 실적 기준 PER은 11.38배로 시장 평균 대비해서는 확실히 낮기 때문에 큰 부담은 없다고 생각합니다.
3. VCTR 주주환원
다음으로 주주환원 관련 내용을 보면
빅토리 캐피탈은 특히 주주환원을 적극적으로 진행해주고 있는 회사 중 하나입니다.
최근 주식 수 추이를 보면 꾸준히 감소하는 모습을 확인할 수 있죠.
정확히는 최근 2년 동안 전체 주식 수가 8.33% 감소하였고 이는 1년에 4% 정도씩 줄어든 수치입니다.
따라서 단순 자사주 소각 효과만 1년에 4%가 작용하였다고 볼 수 있고 실제 시장에서는 주가 상승 탄력이 계속 작용하는 것이기 때문에 효과는 더욱 클 수 있습니다.
그리고 배당 측면에서도 적극적인 주주환원 의지를 확인해 볼 수 있습니다.
최근 실적이 워낙 빠르게 성장하다 보니 배당금도 1년에 1번 인상하는 것이 아닌 1분기에 1번씩 인상해주고 있죠.
가장 최근 배당금 기준 연간 배당률은 2.66% 정도이고 배당성향은 30% 내외입니다.
참고로 배당금은 매년 3, 6, 9, 12월에 지급해주고 있습니다.
그리고 빅토리 캐피탈의 자본 활용을 보면
상장 이후 대부분의 금액은 전략적 인수에 사용하였고 나머지 30~40% 정도의 금액으로 자사주 매입 및 소각과 배당 지급을 진행하였습니다.
4. 과거 수익률 비교
마지막으로 배당 재투자를 가정한 과거 총수익률을 비교해 보면
최근 1년
- VCTR 107.29%
- VOO 22.22%
- QQQ 21.77%
VCTR은 미국 대표 지수 대비 2배 이상의 성과를 내면서 압도적인 수익률을 기록하였고
최근 5년
- VCTR 266.70%
- VOO 95.46%
- QQQ 135.59%
5년 성과에서도 매우 뛰어난 모습을 보였습니다.
지금까지 알아본 빅토리 캐피탈의 현재 주가는 70.58 달러이며 시가총액은 한화 약 6.5조원 규모의 기업입니다.
이렇게 오늘은 자사주 소각과 배당 성장이 동시에 나타나고 있는 종목인 빅토리 캐피탈(티커 : VCTR)에 대해서 알아보았습니다.
개인적으로 빅토리 캐피탈과 저번에 알아본 에퀴터블 홀딩스(EQH) 등과 같은 종목을 선호하는 이유는 낮은 밸류에이션을 가지고 있으면서도 준수한 성장률과 적극적인 주주환원으로 시장 평균 대비 높은 성과를 기대해 볼 수 있다는 결론이 나오기 때문입니다.
물론 시장에서 종목을 낮게 평가하고 있는 이유가 존재할 수 있기 때문에 실적 성장 추세가 지속적으로 이어지는 종목을 위주로 살펴보는 편이고 그만큼 밸류에이션 매력이 확보되어 있는지도 확인합니다.
VCTR의 주가를 보면 거의 신고가 부근에 위치해 있고 최근 횡보하는 흐름을 보이다가 2024년 4분기 실적 발표 이후 주가가 7.5% 급등하였습니다.
이후 흐름은 바로 신고가를 돌파할 수도 있고 또는 다시 한번 횡보의 흐름을 가질 수도 있습니다.
투자에 있어 중요한 것은 자신의 투자 판단에 따라 꾸준히 매입할 용기 또는 매도할 용기라고 생각합니다.
당연히 그만큼 종목 분석도 열심히 해봐야겠죠.
아무튼 오늘도 끝까지 읽어주셔서 감사드리며 모두들 성공투자 하시길 기원하겠습니다!
주의 : 해당 글은 개인적인 의견을 담은 글로 참고만 해주시길 바랍니다.
절대 투자 추천 혹은 투자 권유가 아님을 밝히고, 투자 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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