장기 성과가 우수한 미국 CEF
간단하고 쉬운 미국 주식 투자를 위한 블로그 : 미국 주식 테마
목차
- CET 기본 정보
- CET 구성 종목
- CET 배당 정보
- 과거 수익률 비교
- 현재 할인 및 프리미엄
1. CET 기본 정보
CET는 1929년 10월 1일부터 운용이 시작된 CEF로 뉴욕증권거래소에 CET라는 티커로 상장되어 있습니다.
CET는 최우선적으로 자본 증가를 목적으로 하기 때문에 장기 투자할 CEF를 찾으시는 분들께서 고려해 볼 만한 자산이라고 할 수 있습니다.
CET는 매수 시점에 저평가되어 있고 성장 가능성이 있다고 믿는 주식에 주로 투자한다고 하며 광범위한 시장과 비교했을 때 더 우수한 수익을 창출할 것이라고 믿는 회사를 소유한다고 합니다.
그리고 제한된 수의 회사를 소유한다고 하며 장기적으로 투자합니다. 이때 밸류에이션이 과도하다고 판단되거나 더 유망한 자산에 자금을 추가하는 등 다양한 이유로 주식을 매각할 수 있다고 설명합니다.
마지막으로 CET의 운용 자산은 $1.61B로 한화 약 2.3조원 규모이고 현재 총수수료는 0.56%이며 따로 레버리지를 사용하지는 않습니다.
2. CET 구성 종목
다음으로 CET의 구성 종목을 보면 (2024년 3분기 말 기준)
비중 1위에 The Plymouth Rock Company가 25%의 비중으로 포함되어 있습니다.
해당 회사는 미국의 비상장 보험 회사이며 CET는 1982년 처음 $0.7M를 투자하였고 현재 가치는 $397.9M로 567배에 달하는 성과를 거두었습니다.
그리고 비중 2위에는 Progressive Corporation이 6.7%의 비중으로 포함되어 있으며 2015년 처음 투자하여 10년이 조금 안 되는 기간 동안 4배 이상의 수익률을 기록하고 있습니다.
이외에도 알파벳과 아마존에 각각 2015년, 2014년부터 투자를 시작하였으며 전체적으로 정말 긴 기간 동안 장기투자를 진행하는 CEF라는 사실을 알 수 있습니다.
참고로 CET는 총 30개 가량의 주식을 보유하고 있으며 섹터 비중은 보험, 다각화된 금융, 기술 하드웨어 및 장비, 커뮤니케이션 서비스 등의 순서로 이루어져 있습니다.
3. CET 배당 정보
다음으로 CET의 배당 정보를 살펴보면
우선 CET의 분배 정책은 순 투자 수익과 자본 이득의 대부분을 지급하는 것이며 매년 두 번에 걸쳐 배당금을 지급합니다. 이때 실현 수익으로 주로 구성된 배당금 지급은 연말에 이루어집니다.
(+ROC 배당 지급은 아예 없는 편)
CET의 배당 지급 내역을 보면
위에서 알아본 것처럼 1년에 2번 배당금을 지급하고 있고 연중 배당금은 매우 적은 편이고 연말에 꽤나 많은 배당금을 지급하고 있습니다.
물론 2024년 배당금 기준 연간 배당률은 대략 5% 정도로 아주 높다고 말하기는 힘듭니다.
참고로 배당금은 6, 11월 중순을 기준일로 하여 6, 12월 말에 지급해주고 있습니다.
4. 과거 수익률 비교
다음으로 총수익률을 S&P 500과 비교해 보면
| CET | S&P 500 | |
| 1년 | 33.42% | 26.38% |
| 3년 | 36.84% | 40.14% |
| 5년 | 102.28% | 102.59% |
| 10년 | 325.92% | 262.97% |
최근 성과는 S&P 500과 비슷한 수준이었지만 10년 성과에서는 훨씬 더 높은 수익률을 기록하였다는 걸 알 수 있습니다.
또한 과거 25년 데이터를 보면
주당 순자산 가치는 아래와 같이 상승하였고
1998년 $31.43
2024년 6월 $52.58
누적 세전 배당금은 $47.45에 달합니다.
따라서 1998년에 투자했다면 주가 수익률로는 67.29%, 누적 세후 배당률로는 128.32% 정도가 될 것이고 여기서 배당 재투자 효과를 감안한다면 성과는 훨씬 더 높아지겠죠.
5. 현재 할인 및 프리미엄
마지막으로 CET의 현재 주가와 주당 순자산가치를 살펴보면
현재 주가 : $47.66
주당 순자산가치 : $56.82
순자산가치 대비 16.12%나 더 저렴하게 거래되고 있습니다.
물론 52주 평균적으로 17.6% 더 저렴하게 거래 돼왔기 때문에 역사적 밸류에이션 상으로 저평가라고 보긴 힘들지만 기본적으로 디스카운트되어 거래되고 있는 것이기에 딱히 부담은 없는 가격 수준이라고 말할 수 있겠습니다.
이렇게 오늘은 100년 가까이 운용되어 온 CEF인 CET에 대해서 알아보았습니다.
CET는 저평가되어 있고 성과가 우수할 것으로 예상되는 종목들을 선정하여 장기 투자하는 방식을 취하고 있습니다.
해당 방식은 가장 간단하면서도 어렵다고 말할 수 있는데요.
지금까지 CET는 충분히 우수한 성과를 보여온 만큼 장기투자 하기 좋은 대표적인 CEF 중 하나라고 생각합니다.
오랜 기간 매도하지 않고 투자하는 경험을 CET를 통해 간접적으로 느껴보는 것도 괜찮아 보이네요.
그럼 오늘도 끝까지 읽어주셔서 감사드리고 다음에는 더욱더 좋은 정보로 찾아뵙도록 노력하겠습니다.
함께 보면 좋은 영상 : https://youtu.be/1P9kfz1-PRs
주의 : 해당 글은 개인적인 의견을 담은 글로 참고만 해주시길 바랍니다.
절대 투자 추천 혹은 투자 권유가 아님을 밝히고, 투자 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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